NH투자증권은 27일 NS쇼핑에 대해 상장 홈쇼핑 3사와 여러 차이점을 갖고 있다며 투자의견 보유(Hold)와 목표주가 26만원을 제시했다.
NH투자증권 홍성수 연구원은 “NS쇼핑은 특수한 승인 조건 때문에 식품 중심의 홈쇼핑으로 성장했고 상장 홈쇼핑 3사와 여러 차이점을 갖고 있다”고 설명했다.
홍 연구원은 “식품 중심의 홈쇼핑 업체로 양호한 수익성은 긍정적이지만 상장 홈쇼핑 3사와 비교할 때 매수 매력이 크지 않다”며 공모가 대비 상승 여력은 11%로 전망했다.
그는 “동종업체 대비 분기별 식품 편성 방송시간 비중을 60% 이상으로 유지해야 하는 재승인 조건을 갖고 있다”며 “취급고 규모가 업계 6위이고 상장 홈쇼핑 3사 대비 36~42% 수준으로 작다”고 분석했다.
이어 “지난해 영업이익률이 7.5%로 동종업체 대비 크게 높았지만 판매채널을 다변화할 경우 영업이익률 하락은 불가피할 전망”이라고 내다봤다.
최원영 기자 lucas201@
NH투자증권 홍성수 연구원은 “NS쇼핑은 특수한 승인 조건 때문에 식품 중심의 홈쇼핑으로 성장했고 상장 홈쇼핑 3사와 여러 차이점을 갖고 있다”고 설명했다.
홍 연구원은 “식품 중심의 홈쇼핑 업체로 양호한 수익성은 긍정적이지만 상장 홈쇼핑 3사와 비교할 때 매수 매력이 크지 않다”며 공모가 대비 상승 여력은 11%로 전망했다.
그는 “동종업체 대비 분기별 식품 편성 방송시간 비중을 60% 이상으로 유지해야 하는 재승인 조건을 갖고 있다”며 “취급고 규모가 업계 6위이고 상장 홈쇼핑 3사 대비 36~42% 수준으로 작다”고 분석했다.
이어 “지난해 영업이익률이 7.5%로 동종업체 대비 크게 높았지만 판매채널을 다변화할 경우 영업이익률 하락은 불가피할 전망”이라고 내다봤다.
최원영 기자 lucas201@
뉴스웨이 최원영 기자
lucas201@newsway.co.kr
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