교보증권은 27일 삼성물산에 대해 사업 전 부문의 고른 이익개선, 삼성전자·삼성바이오로직스 등 계열사 주가 호조에 따른 지분가치 상승 및 지배구조 관련 프리미엄 재부각 기대로 본격적인 주가 상승 구간에 돌입할 것으로 예상했다. 투자의견과 목표주가 17만5000원을 유지하고 지주 업종 내 탑픽으로 추천했다.
백광제 연구원은 “지배구조 개편 지연 우려에 따른 지속적 주가하락에도 불구하고 이익 기대감에 의한 최근 주가 상승은 미미한 수준”이라며 “1분기 지속 안정적인 실적 실현으로 이익에 대한 우려는 무의미한 수준”이라고 판단했다.
이어 그는 “올해 매출액과 영업이익은 각각 29조원과 7480억원으로 건설과 상사를 포함한 전 부문의 이익 개선으로 영업이익 합병 이전 수준으로 회복이 기대된다”며 “내년 삼성바이오로직스 실적 정상화 감안 때 올해 이후부터 본격적인 합병 시너지를 창출할 것”이라고 전망했다.
또 “충분한 실적 회복과 주요 계열사 주가 상승에 따른 지분 가치 상승으로 밸류에이션 매력을 확보했고 현대중공업, 롯데그룹 등의 지주사 전환 이슈 등과 같이 정책적 변화 이전 삼성그룹의 지배구조 개편 관련 움직임이 임박한 것”이라고 내다봤다.
백광제 연구원은 “지배구조 개편 지연 우려에 따른 지속적 주가하락에도 불구하고 이익 기대감에 의한 최근 주가 상승은 미미한 수준”이라며 “1분기 지속 안정적인 실적 실현으로 이익에 대한 우려는 무의미한 수준”이라고 판단했다.
이어 그는 “올해 매출액과 영업이익은 각각 29조원과 7480억원으로 건설과 상사를 포함한 전 부문의 이익 개선으로 영업이익 합병 이전 수준으로 회복이 기대된다”며 “내년 삼성바이오로직스 실적 정상화 감안 때 올해 이후부터 본격적인 합병 시너지를 창출할 것”이라고 전망했다.
또 “충분한 실적 회복과 주요 계열사 주가 상승에 따른 지분 가치 상승으로 밸류에이션 매력을 확보했고 현대중공업, 롯데그룹 등의 지주사 전환 이슈 등과 같이 정책적 변화 이전 삼성그룹의 지배구조 개편 관련 움직임이 임박한 것”이라고 내다봤다.
뉴스웨이 장가람 기자
jay@newsway.co.kr
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