NH투자증권 “오스템임플란트, 견조한 실적 성장 확인”

등록 2019.11.06 08:45

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NH투자증권은 6일 오스템임플란트에 대해 임플란트의 내수와 수출 모두 견조한 실적 성장 확인했다며 투자의견 매수를 유지했다. 다만, 목표주가는 기존 8만4000원에서 5만9000원으로 내렸다.

오스템임플란트는 올해 3분기 연결 기준 매출과 영업이익으로 각각 1478억원, 영업이익 109억원을 기록했다. 추정치 대비 각각 9.0%, 26.2% 웃돌며 낮아진 눈높이를 충족하는 실적을 달성했다.

구완성 연구원은 "현재 주가는 길게 보면 다시 오지 않을 매수 기회로 판단된다"며 "2020년 연간 매출 6259억원, 영업이익 527억원으로 추정하는데 이는 판관비 증가와 충당금 이슈를 고려해 내년 예상 주당순이익(EPS) 31.1%를 하향 조정한 것"이라고 분석했다.

구 연구원은 "2분기 어닝쇼크(실적악화)의 원인이었던 충당금 관련 비용 분기당 90~100억원 수준에서 3·4분기 70~80억원 수준으로 감소했는데, 4분기에는 40~50억원 수준으로 감소할 것으로 전망된다"고 설명했다.

이어 "2분기에 실적 저점을 확인한 것으로 판단되며 지난 9월 20일 공시한 세무조사 추징금 415억원 영업외 반영으로 당기순손실 369억원dmf 기록한 것은 이미 현 주가에 모두 반영된 것으로 판단된다"고 덧붙였다.