한화투자증권은 KB손해보험에 대해 유상증자에 따른 제반 가치평가 지표 희석이 불가피하다며 목표주가를 기존 3만4600원에서 2만6800원으로 하향 조정했다.
29일 한화투자증권에 따르면 KB손해보험은 안정적 자본적정성 유지를 위한 1706억원 규모의 제3자배정 유상증자의 이사회 의결을 지난 28일 공시했다. 제3자배정 대상자는 현재 최대주주인 KB금융지주다.
이번 자본 확충을 통해 KB금융지주의 지분율은 기존 33.3%에서 39.8%로 상승한다. KB손해보험의 연말 지급여력 비율은 약 10%포인트 개선될 예정이다.
성용훈 한화투자증권 연구원은 “이번 유상증자 단행으로 저평가 해소라는 기대감은 상당 부분 무너질 것”이라며 “같은 논리를 근거로 한 유상증자가 향후 2년 내 최소 세 차례 추가 단행될 여지가 있다”고 밝혔다.
성 연구원은 “가장 아쉬운 부분은 올해 예상 주당배당금(DPS)이 약 10% 감소한다는 점”이라며 “신주의 배당기산일이 올해 1월 1일이기 때문에 배당금을 분배를 위한 올해 발행주식수가 기존 대비 10.8% 증가하게 된다”고 설명했다.
29일 한화투자증권에 따르면 KB손해보험은 안정적 자본적정성 유지를 위한 1706억원 규모의 제3자배정 유상증자의 이사회 의결을 지난 28일 공시했다. 제3자배정 대상자는 현재 최대주주인 KB금융지주다.
이번 자본 확충을 통해 KB금융지주의 지분율은 기존 33.3%에서 39.8%로 상승한다. KB손해보험의 연말 지급여력 비율은 약 10%포인트 개선될 예정이다.
성용훈 한화투자증권 연구원은 “이번 유상증자 단행으로 저평가 해소라는 기대감은 상당 부분 무너질 것”이라며 “같은 논리를 근거로 한 유상증자가 향후 2년 내 최소 세 차례 추가 단행될 여지가 있다”고 밝혔다.
성 연구원은 “가장 아쉬운 부분은 올해 예상 주당배당금(DPS)이 약 10% 감소한다는 점”이라며 “신주의 배당기산일이 올해 1월 1일이기 때문에 배당금을 분배를 위한 올해 발행주식수가 기존 대비 10.8% 증가하게 된다”고 설명했다.
뉴스웨이 이승재 기자
russa88@newsway.co.kr
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