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하이투자證 “다음카카오, 단기 부진 예상” 투자의견·목표가 ↓

하이투자證 “다음카카오, 단기 부진 예상” 투자의견·목표가 ↓

등록 2015.04.06 08:21

최원영

  기자

하이투자증권은 6일 다음카카오에 대해 단기적으로 부진한 흐름이이어질 것으로 예상하며 투자의견을 기존 매수에서 보유(HOLD)로 하향하고 목표주가도 기존 15만원에서 12만5000원으로 낮췄다.

하이투자증권 이민아 연구원은 “다음카카오 1분기 매출액은 전년 동기 대비 10.2% 오른 2481억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다”며 “전분기 대비해선 1분기 검색 및 디스플레이 광고 부문의 비수기 영향으로 매출이 감소할 것”이라고 설명했다.

이 연구원은 “게임 부문의 경우 1분기 약 60억원 수준의 ‘검은 사막’ 매출이 반영될 것으로 예상되며 카카오 게임 매출은 상위권 게임들의 컨텐츠 업데이트 효과 등에 힘입어 전분기 대비 소폭 성장할 것으로 예상된다”고 강조했다.

이어 “뱅크월렛카카오 등 신규 서비스 가입자 유치를 위해 공격적인 마케팅 활동을 진행하면서 1분기 광고선전비는 전분기대비 2배 이상 증가한 223억원을 기록한 것으로 추정된다”며 “이를 반영한 1분기 영업이익은 전년 대비 19.6%, 전분기 대비 24% 하락한 500억원으로 컨센서스 565억원을 하회할 전망”이라고 밝혔다.

그는 또 “자체 게임 유통 체널 ‘카카오게임샵’에 대한 영향은 크지 않을 것”이라며 “게임 개발사들의 경우 향후 신작 출시 시 상대적으로 수익성이 양호한 카카오게임샵 런칭을 고려할 수 있으나 대부분의 유저 트래픽이 발생하는 구글 플레이와 애플 앱스토어 출시를 배제할리 만무하다”고 설명했다.

최원영 기자 lucas201@

뉴스웨이 최원영 기자

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