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증권가 구조조정 시동 업계도 반색

증권가 구조조정 시동 업계도 반색

등록 2013.12.03 06:00

장원석

  기자

금융위, 업계 공멸막기 구체적 대책 본격 착수
한계 증권사 인수 합병땐 인센티브 부여 ‘당근’
콜차입 규제 통한 중소형사 자금줄 막기 ‘채찍’

금융당국이 증권업 구조조정에 적극적으로 나섰다. 증권사 난립으로 인한 과도한 경쟁으로 수익성이 악화돼 자칫 업계 전체가 공멸할지 모른다는 우려감이 팽배한 가운데 당국이 직접 나서 강력한 당근과 채찍을 동시에 제시해 자연스런 구조조정을 유도할 계획이다.

업계는 환영하고 있다. 증권업계 역시 현재 구조가 계속 유지된다면 업계의 공멸은 시간문제라는 문제의식을 공유하고 있기 때문이다. 전문가들은 이번에는 당국을 중심으로 살릴 증권사는 살리고 도태될 증권사는 자연 도태시키는 것만이 증권업을 살릴 유일한 방법이라고 입을 모은다.

1일 증권업계에 따르면 신제윤 금융위원장은 지난 21일 금융투자협회 창립 60주년 기념 심포지엄 축사에서 “자본시장 참여자의 역량 제고를 위해 증권사 규제 완화와 동시에 시장에 의한 구조조정을 유도하겠다”고 밝혔다.

신 위원장은 "국내 증권업계의 구조 개편을 위해 증권사의 인수·합병(M&A)에 인센티브를 부여하겠다" 며“경영 부실 증권사는 보다 강도 높은 구조조정을 추진하도록 할 것”이라고 강조했다.

신 위원장의 이날 발언은 당근과 채찍을 동시에 내놓아 증권업 구조조정을 조속히 마무리 하겠다는 것으로 해석된다. 인센티브(당근)를 통해 인수합병을 촉발하고 경영 부실 증권사는 퇴출(채찍) 등 모든 수단을 강구해 구조조정을 해내겠다는 의지의 표명이다.

자료=우리투자증권자료=우리투자증권

실제로 금융당국의 증권업 구조조정 유도는 이미 시작됐다는 것이 업계의 견해다. 금융위는 지난 20일 증권사의 콜시장 참여를 오는 2015년부터 제한하는 내용의 금융회사 간 단기자금시장 개편방안을 발표했다. 이를 통해 중소형 증권사의 자금줄을 막아 결국에는 구조조정 수순을 밟을 수밖에 없다.

전문가들은 이 같은 정부 당국의 강력한 의지를 반기고 있다. 증시 활황기에 우후죽순 생겨난 증권사들이 현재 62개에 달하는데 모두 천편일률적인 수익구조를 가지고 있어 생존 능력이 현저히 낮다는 것이다. 더구나 이 같은 과당경쟁이 그동안 정부가 증권사의 자연스런 구조조정을 막는 부양정책을 폈기 때문으로 보기 때문이다.

실제로 미국, 일본 등에서는 글로벌 금융위기 이후 증권시장 침체로 증권사 수와 종업원 수가 크게 감소했지만, 국내 증권사는 1997년 36개에서 현재 62개까지 증가했으며 종업원 수는 2000년 3만4000명에서 올해 4만2000명으로 증가했다.

서울대 안동현 경제학부 교수는 “그동안 정부는 증권업이 위기에 처하면 어떻게든 살리려는 정책을 펴서 결과적으로 현재의 위기를 만들어 놓은 측면이 있다”며 “이번 기회에 강력한 구조조정을 유도해 적당 규모의 증권사가 영업을 할 수 있도록 만들어야 한다”고 지적했다.

따라서 전문가들은 증권업이 살려면 적정수준의 증권사 수가 유지돼야 한다고 보고 있다. 현재는 우리 금융시장 규모에 비해 증권사 수가 지나치게 과다해 생존 경쟁을 펼치느라 서로 제살 깎아먹기 경쟁을 펼칠 수밖에 없다는 것이다.

금융산업연구원 강종만 선임연구원은 “적정수준의 경쟁을 유지하면서 증권사의 건전성 제고와 수익성 향상, 전문성 강화 등에 노력해야 한다”며 “이를 위해서는 무엇보다도 1~2개의 초대형 증권사를 육성하면서 증권사 수를 대폭적으로 감축시킬 필요가 있다”고 말했다.

장원석 기자 one218@

뉴스웨이 장원석 기자

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